Что такое девальвация? Что значит девальвация?
Что такое девальвация? Что значит девальвация?
Девальвация валюты это процесс, приводящий к снижению курса национальной валюты относительно валют иностранных государств. К примеру, если текущее соотношение рубля к доллару составляет 1$ = 30р., то девальвация валюты (а именно российского рубля в сравнении с долларом) будет означать появление нового соотношения в сторону удешевления рубля, т.е. 1$ будет равен 33,5р. или другому значению, но выше 30р.
Другими словами, в результате девальвации за то же количество рублей можно приобрести меньшее количество иностранных благ.
Девальвация валюты по экономическому смыслу очень похожа на инфляцию, ведь в обоих случаях происходит снижение покупательной способности денежных ресурсов, в результате чего за определенное количество денег получают меньшее количество благ.
Различие заключается в том, что во время девальвации платежеспособность падает относительно валют других стран, а в период инфляции – относительно самой же себя на внутреннем товарном рынке. То есть в первом случае за национальные деньги можно купить меньше иностранной валюты, а во втором – за те же отечественные деньги можно приобрести меньше товаров и услуг на местном рынке (подробнее о взаимосвязи девальвации и инфляции).
Девальвация валюты может быть открытой и скрытой. Открытое обесценение предполагает официальное снижение валютного соотношения путем подписания Центральным Банком соответствующего документа – такой способ регулирования остался в прошлом, когда курсы валют были фиксированы и привязаны к золоту.
Теперь снижение соотношения курсов валют предполагает косвенные методы воздействия на рыночные механизмы, а именно, валютные интервенции и прочие (например, для обесценивания рубля расширяется верхняя граница валютного коридора бивалютной корзины, и вместе с тем поощряется рост доллара и евро на валютном рынке).
К главному риску девальвации относится опасность стрессового внезапного и достаточно значительного падения курса нацвалюты по отношению к другим, однако сегодня чаще данный процесс контролируется монетарными властями и даже целенаправленно проводится в целях стимуляции экспорта.
Поощрение экспортных операций, пожалуй, является одним из немногих исходов, носящих положительный подтекст. Девальвация валюты также приводит к повышению спроса на товары местного рынка и снижению темпов использования золотовалютных ресурсов страны.
Отрицательными последствиями являются: риск развития инфляционных процессов; падение доверия к обесцененной валюте; происходит притеснение импорта (страдают экономические субъекты, осуществляющие закупки сырья и товаров за рубежом); финансовый сектор впадает в депрессию, происходит отток капитала из страны.
Что такое валюта? Что значит валюта?
Что такое валюта? Что значит валюта?
Валюта – это денежная единица страны, которая служит платежным средством во время выполнения операций по купле-продаже товаров, а также расчетом за выполненные услуги, другими словами – это просто деньги.
Но в обыденном разговоре, когда речь заходит о валюте, то, в основном, под этим выражением подразумевается денежная единица другого государства, хотя конечного же это не совсем верно, поскольку валюта может быть:
— национальной, в нашем случае – это российский рубль;
— иностранной – это все денежные знаки других государств;
- международной – к числу которой на данный момент относятся доллар Соединенных Штатов, европейская валюта евро, британский фунт стерлингов, японская денежная единица валюта JPY и с недавних пор китайский юань.
Валюта по виду оплаты может приобретать различные формы.
Если у Вас на руках реальные денежные купюры в виде монет и бумажных банкнот, то в данном случае – это наличная валюта.
Но в современном мире для того чтобы выполнить определенный платеж в магазине, в салоне красоты, в банке или будь где еще, иметь при себе наличные совсем необязательно, для этого достаточно воспользоваться банковской картой или счетом в банке, то есть совершить безналичный расчет.
Что такое приватизация? Что значит приватизация?
Что такое приватизация? Что значит приватизация?
Приватизация – процесс перехода прав собственности на предприятия либо имущество от государства частным юридическим или физическим лицам.
Приватизация – явление, появившееся задолго до нашего времени. Считается, что еще в Древней Греции в частным управлении находились фактически все функции, которыми традиционно занимается государство. В Древнем Риме не только снабжение армии, строительство и исполнение религиозных культов, но даже сбор налогов осуществляли компании и частные лица, несмотря на то что существовал и государственный сектор (например, большая часть виноградников произрастала в имениях императора).
Гораздо позже одной из первых стран Европы, которая провела у себя подобный процесс, стала Англия. Так называемый процесс огораживания, т. е. раздел общественных земель, проходивший в 1760-1820 годах, – не что иное, как приватизация.
В XX веке приватизация стала обычным явлением. Примерами могут послужить продажа сталелитейной промышленности в 1950-х годах в Великобритании, масштабная распродажа собственности в ФРГ в 1960-х, когда государством был выпущен на рынок контрольный пакет акций концерна Volkswagen, и т. д. В 1970-х массовую приватизацию проводил генерал Пиночет в Чили.
Особого размаха приватизация достигла в 1980-х в Великобритании при Маргарет Тэтчер и ее последователе Джоне Мейджоре, а также в США при Рональде Рейгане. Одной из самых крупных и неоднозначно воспринятых общественностью сделок стала продажа в 1993 году британской железнодорожной дороги (British Rail).
С начала 1990-х годов приватизация прошла в странах Восточной Европы, в т. ч. в России.
Принято различать несколько моделей проведения приватизации:
- приватизация путем выпуска акций;
- продажа активов, например с аукциона;
- ваучерная приватизация, когда документы, дающие право на долю в собственности, выдаются всем гражданам за символическую плату либо бесплатно;
- так называемая приватизация снизу, когда вводятся в эксплуатацию новые предприятия в бывших социалистических странах.
Выбор метода приватизации во многом зависит от уровня развития и подготовленности фондового рынка (рынка капиталов). В ряде случаев государства вынуждены продавать свои активы не в своей стране, а на мировых инвестиционных площадках, организуя IPO, например, на Лондонской или Нью-Йоркской фондовых биржах.
Некоторые бывшие соцстраны с переходной экономикой пошли по пути ваучерной приватизации с целью соблюсти хотя бы в какой-то мере социальную справедливость.
Положительным моментом любой приватизации являются, во-первых, дальнейший приток инвестиций в предприятия, а во-вторых, большая заинтересованность новых собственников в результатах труда, что ведет к ускорению роста производства.
По мнению многих, отрицательный итог приватизации (причем не только в России, с этим также сталкивались, к примеру, страны Латинской Америки) – рост коррупции в процессе распределения активов, а также усиление социального неравенства.
Однако экономисты утверждают, что еще большая основа для коррупции содержится в структуре государственной монополии на производство и распределение, что частные предприятия работают более эффективно, чем государственные, и поэтому в целом приватизация – это положительное явление.
Обратный приватизации процесс, когда собственность переходит из частных рук в государственные, называется национализацией.
Что такое ликвидность? Что значит ликвидность и неликвидность?
Что такое ликвидность? Что значит ликвидность и неликвидность?
Слово «ликвидность» можно перевести как «мобильность» или «текучесть». При этом имеется в виду способность имеющихся у владельца активов быть проданными быстро и по цене, максимально близкой к рыночной.
О ликвидности рассуждают применительно к деньгам, имуществу, балансу, предприятию, фондовому рынку. Так, например, ликвидность той или иной компании обеспечивается ликвидностью баланса: прибыль может отсутствовать, но денежные средства должны быть. Утрата денег приводит к утрате перспектив.
В отличие от ликвидности имущества, ликвидность баланса понимается более широко. Это понятие применяется относительно фондовых рынков, компаний, банковских учреждений, ценных бумаг и организаций. Уровень ликвидности зависит от соотношения суммы средств, которыми располагает владелец, а также активов, которые он может быстро реализовать, и суммы его обязательств на данный момент.
Ликвидные активы – это такие активы, которые без лишних хлопот преобразуются в деньги.
К таковым относятся:
- ценные бумаги, эмитированные крупными АО;
- ценные бумаги, выпущенные государством;
- долги других предприятий;
- ценности, которые можно без труда продать;
- драгметаллы;
- срочные векселя уважаемых предприятий.
Увеличение доли активов такого типа приводит к повышению ликвидности в целом.
Группы ликвидности активов
Если активы легко продать по номинальной цене, значит, степень их ликвидности высока. Различают четыре уровня ликвидности. Согласно этой классификации, все активы делятся на:
- Неликвидные – активы, которые вообще не будут реализованы или будут, но спустя много времени и по очень низкой цене. К ним относятся: здания; техника и транспорт, подготовленные к монтажу; нематериальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; товар, который не удалось сбыть; просроченная дебиторская задолженность.
- Низколиквидные активы можно продать по околорыночной цене, но этот процесс займет много времени. К таковым активам относятся: просроченные и продленные кредиты; отдельные фонды; хозяйственные материалы.
- Ликвидные – те, что продаются в течение короткого срока. Среди них: краткосрочная дебиторская задолженность, акции, отдельные запасы.
- Высоколиквидные – те, которые легко и быстро реализуются на рынке. Это наличные деньги; средства на счетах; ценные бумаги, выпущенные государством; векселя известных компаний.
Понятие ликвидности предприятия
Ликвидностью предприятия называют его способность к своевременному погашению кратковременных задолженностей за счет продажи активов.
Когда специалисты производят анализ результатов деятельности предприятия, изучая его финансовую отчетность, они обращают внимание на коэффициенты ликвидности (текущей, срочной, абсолютной). Эти показатели отражают способность компании быстро ликвидировать свои долги с помощью текущих активов. Чтобы адекватно оценить степень ликвидности различных активов, иногда возникает необходимость модифицировать баланс.
Каждому классу ценностей присущ какой-либо уровень ликвидности. По этой причине модификация баланса сопровождается вынесением отдельных его составляющих за рамки активов. Эти составляющие не учитываются при вычислении коэффициента ликвидности. Принято различать 4 класса активов:
- А1 – активы высокой ликвидности;
- А2 – активы, реализуемые быстро;
- А3 – активы, которые реализуются медленно;
- А4 – активы, которые сложно реализовать.
Пассивы также принято делить на 4 класса:
- П1 – наиболее срочные;
- П2 – обязательства средней срочности;
- П3 – долгосрочные;
- П4 – постоянные, т.е. собственный капитал.
Ликвидность предприятия определяется соотношением активов и пассивов в пределах соответствующих классов. Иными словами, признание предприятия ликвидным возможно только в том случае, когда соотношение выглядит следующим образом:
А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
(если три первые неравенства соблюдены, то последнее соблюдается автоматически).
Какой рынок считается ликвидным
Ликвидностью рынка называют его способность реагировать на изменение предложения и спроса уменьшением или увеличением объема и привлечением новых участников.
Ликвидный рынок – такой, в пределах которого постоянно совершаются сделки, причем цена спроса и цена предложения не слишком отличаются друг от друга.
Если рынок обладает высокой ликвидностью, отдельная сделка не приводит к значительному изменению стоимости продукта.
Ликвидный рынок не допускает резких изменений цен за счет амортизации колебания спроса и предложения.
Ликвидность и деньги
Деньги имеют высокую ликвидность – в этом заключается их основное преимущество.
Ими можно оплатить любой товар или услугу. Их номинальная стоимость практически неизменна, и если ценность других активов может колебаться в зависимости от обстоятельств, то деньги подвержены этому в меньшей степени.
В рамках экономики отдельно взятой страны деньги обладают абсолютной ликвидностью, хотя их превращение в товар или услугу может занять некоторое время. Если валютная система стабильна, то ликвидность денежных средств безусловна.
Ликвидность и ценные бумаги
Ликвидность ценных бумаг – это скорость их продажи или покупки на фондовом рынке по реальной рыночной цене.
Ликвидность ценной бумаги характеризует ее оборачиваемость. Оценка ликвидности происходит по объему торгов (количеству состоявшихся сделок) и величине спреда (разницы между максимальной ценой спроса и минимальной ценой предложения). Если сделок совершается много, а разница незначительна – значит, ликвидность бумаги относительно высока. Низколиквидная ценная бумага не способна к обороту без изменения цены.
Заключение
Ликвидность в широком смысле – это показатель эффективности, оборачиваемости, мобильности. Ликвидные активы легко преобразуются в деньги, ликвидное предприятие без труда рассчитывается с кредиторами, ликвидные ценные бумаги – быстро продаются и покупаются.
Что такое рентабельность? Что значит рентабельность?
Что такое рентабельность? Что значит рентабельность?
В общем случае рентабельность означает свойство приносить прибыль. Хотя рентабельность не всегда является единственной и главной целью работы предприятия, это важная черта, которая свидетельствует об эффективности функционирования в условиях рынка. Сравнивая показатели рентабельности со значениями конкурентов, требованиями собственников и т.д. можно сказать о качестве работы менеджмента предприятия.
Возможность получения прибыли на вложенный капитал является ключевым фактором, определяющим общую стоимость компании и стоимость ее ценных бумаг. Следовательно, для многих аналитиков рассмотрение вопроса рентабельности является ключевым направлением их аналитических усилий.
Рентабельность отражает конкурентные позиции компании на рынке, возможности расширения, качество управления предприятием. Отчет о финансовых результатах показывает источники прибылей, компоненты доходов и расходов. Прибыли могут быть распределены между акционерами или реинвестированы в компанию. Реинвестированные прибыли повышает платежеспособность и обеспечивает финансовую подушку против краткосрочных проблем.
Рентабельность (как система показателей) — это система показателей, позволяющая определить эффективность и результативность работы предприятия и его составляющих за направлением формирования чистой прибыли и финансовых результатов. Может использоваться как на стадии планирования, так и в оперативном контроле работы предприятия, а также по завершению финансового года при осуществлении ретроспективной оценки предприятия.
При анализе эффективности деятельности компании часто используют показатели рентабельности. Обычно рассчитывают следующие 4 основных вида коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA. Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Соответственно, формула для расчета рентабельности продаж имеет следующий вид:
Рентабельность продаж = чистая прибыль / объем продаж (выручка)
Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов. Причины, например, увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.
Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное. Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений). Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.
Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:
Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал.
На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства. Рентабельность собственного (акционерного) капитала демонстрирует успех компании в увеличении акционерного капитала или ее неспособность генерировать достаточный уровень прибыльности. Формула рентабельности акционерного капитала выглядит так:
Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.
Акционерный капитал в балансе — это статья пассива «капитал и резервы». Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.
Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:
Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал.
Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо компании за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности компании. Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.
Рентабельность по EBITDA EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) – показатель прибыли компании до выплаты процентов, налогов, амортизации. Рентабельность по EBITDA или EBITDA margin рассчитывается по формуле:
EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж
Рентабельность по EBITDA показывает прибыльность компании по первичной прибыли, т.е. по EBITDA. В настоящее время этот показатель очень популярен у аналитиков. Объяснение этому простое — EBITDA показывает прибыль компании до различных выплат. Эти выплаты либо отсрочены по времени, например, налоги, поэтому эти деньги могут быть повторно «прокручены» компанией и за них не надо платить проценты, либо в случае с амортизацией деньги вообще не уходят из компании, что позволяет их использовать в дальнейшем. Что касается процентов к уплате, то здесь необходимо уточнить структуру долга.
Обычно облигационные займы предполагают платежи один или два платежа в год (иногда чаще), а банковские — более частые, поэтому предпочтительнее платить проценты по облигациям, т.к.они более редкие, что позволяет некоторое время использовать деньги компанией на текущие нужды. Напоследок стоит отметить, что все показатели рентабельности являются достаточно изменчивыми, поэтому анализ лучше проводить не отдельного периода времени, а в динамике, за несколько лет, чтобы выявить тенденцию.
Как рядовому россиянину защитить накопления от кризиса
Как рядовому россиянину защитить накопления от кризиса
Граждане России находятся в растерянности. Они не знают, что им делать в нынешней ситуации, когда неизвестно даже то, на сколько подорожает/подешевеет доллар через неделю. Можно купить что-то дорогое, пусть даже на кредитные деньги. Можно инвестировать накопления в какие-то финансовые инструменты. Как действовать?
Валютные курсы скачут. Эксперты дают противоречивые прогнозы даже на среднесрочную перспективу. Банкиры заняты судорожными изменениями условий по продуктам, сворачивают действующие программы, вводят новые. В такой ситуации легко впасть в ступор по поводу того, как же распорядиться сбережениями, брать ли, например, ссуду на запланированную покупку машины или жилья.
Сберегать или тратить?
«Нынешнее поведение клиентов я бы назвал больше сберегательным, — говорит Евгения Самардак, глава дирекции розничных продуктов МДМ Банка. — Наши постоянные заемщики предпочитают не повышать кредитный портфель, они сохраняют приемлемую долговую нагрузку, откладывая дополнительные расходы до лучших времен». Однако она отметила рост интереса к рефинансированию кредитов, что позволяет снизить ставку или уменьшить нынешние ежемесячные платежи».
«В период спада дополнительное обременение способно стать очень опасным для клиента, потому выбор в пользу сбережений более обоснован», — отметил Дмитрий Рыскин, являющийся вице-президентом ХМБ «Открытие».
А вот по словам Натальи Якубовой, замдиректора департамента розничных услуг СБ Банка, поведение населения в кризисное время характеризуется всплеском потребительской активности. Граждане, боясь ситуации со слабеющим рублем, девальвации и инфляции, начинают тратить средства, совершая преимущественно «эмоциональные» покупки, а не реально им необходимые. «Вот и сегодня мы можем наблюдать такую модель поведения: статданные показывают, что осенью 2014-го зафиксирован максимальный за все время наблюдений спрос на товары длительного использования», — говорит эксперт. Людям, успевшим оформить займы до повышения ставок и в российской валюте, далее будет проще в условиях удешевления рубля и, следовательно, их обесценивающихся кредитов.
Универсальной рекомендации в данном случае не существует. Если у человека имеется потребность в заемных деньгах, при этом он не сомневается, что сможет без затруднений обслуживать ссуду, то отказываться от воплощения задуманного специалисты не советуют. Но до того как отправиться в кредитную организацию, нужно объективно оценить свой финансовый потенциал и готовность увеличить затратную часть своего семейного бюджета, добавив в него ежемесячные платежи по кредиту. Если говорить о сбережениях, то иметь некую сумму, отложенную про запас, нужно обязательно. Чаще всего специалисты советуют, чтобы величина этих накоплений была равна полугодовому доходу, дабы при неожиданной потере работы человек имел возможность спокойно заняться поиском нового места.
Недвижимость или депозит?
Банкиры по понятным причинам рекомендуют разместить накопления во вклады. Кроме того, в России это уже давно наиболее надежный метод сохранности средств. «В нынешних экономических условиях наиболее безрисковый инструмент — это банковские депозиты», — говорит Галина Уткина, глава департамента вкладов и комиссионных продуктов в банке «Ренессанс Кредит».
Она считает, что преимущества вкладов в сравнении с другими способами инвестиций очевидны. Во-первых, вклад имеет фиксированный на все время размещения процент дохода. Во-вторых, депозиты до определенной суммы застрахованы АСВ (до 1400000 рублей). Также есть возможность быстро забрать деньги из банка до окончания периода вклада. Банкиры обязаны выдать их вкладчику по первому требованию – именно так прописано в законах. По словам госпожи Якубовой, учитывая волатильность валютных курсов и динамику изменений процентных ставок, максимально привлекательны сегодня краткосрочные вклады до полугода.
«Остальные финансовые инструменты — вложения в акции, недвижимость или золото – конечно же, имеют право на существование, но по соотношению «рисковость/доходность» они сильно уступают банковским депозитам», — уверена госпожа Уткина. Допустим, недвижимость по прибыльности является довольно привлекательным инструментом. Но надо понимать, что порог вхождения в этот инструмент очень высок, присутствует риск недостроя, если жилище приобретается на стадии строительства. А когда быстро понадобятся деньги, реализовать квартиру в короткий срок вряд ли удастся, разве только со значительным дисконтом. Золото, ПИФы и акции требуют от инвестора подготовленности и профессионализма в управлении портфелем инвестиций и постоянной вовлеченности в данный процесс.
«Если рассуждать о каких-то других финансовых инструментах, нужно учитывать, что в РФ, например, на покупку драгметаллов в слитках применяется НДС в 18%, поэтому этот вариант в нашей стране никогда не пользовался большим спросом, — отмечает госпожа Самардак. — На инвестиционные монеты НДС равняется 0%, однако в кредитных учреждениях их можно купить лишь с существенной наценкой, которая порой достигает 13% к цене металла».
Евро или доллары?
Большинство экспертов считают, что сберегать следует в нескольких валютах. «Надо выбрать для себя подходящую пропорцию инвестиционного портфеля в рублях, евро и долларах», — комментирует госпожа Самардак. «Вкладчик, желающий защитить сбережения от валютных колебаний и готовый немного пожертвовать уровнем доходности, должен разложить деньги по нескольким валютным корзинам», — говорит госпожа Уткина.
«Правильнее диверсифицировать портфель своих накоплений по стандартным валютам: в долларах, рублях и евро. Я бы порекомендовала соотношение 30/40/30 соответственно», — советует госпожа Якубова. Она добавляет, что если говорить о других валютах, то обычно по ним предлагается совсем маленькая доходность. Такие депозиты имеет смысл открывать на долгий срок (не меньше чем на год), чтобы была возможность зафиксировать доход в случае курсового роста. Но для этого необходимо хорошенько проанализировать рынок и выбрать перспективную «экзотичную» инвалюту с потенциалом роста.
Паи или облигации?
Не все финансовые эксперты скучно и консервативно предлагают разместить накопления во вклад. «Накопления подразумевают диверсификацию, — рассказывает господин Рыскин. — Качественный портфель инвестиций включает несколько активов, отличающихся доходностью/рисковостью, уровнем ликвидности, сроком размещения». По его словам, если брать инвестиционные продукты, то наиболее актуальными именно в нынешний кризис являются инструменты с проекцией на западный и товарный рынки. Доходность по данным вложениям в 2014-ом составила в среднем 40% годовых.
«Диверсифицированный портфель, исходя из профиля клиента, включает банковские вклады, локальные и международные ПИФы, фонды недвижимости, ценные бумаги и структурные ноты», — поясняет Дмитрий Кулешов, глава инвестиционной стратегии департамента по работе с физлицами Ситибанка. Он считает, что разумно создавать валютные портфели с преобладанием в их структуре валют развитых государств (доллара, иены, фунта, евро и других). «Доля инвалют, облигации в которых способны приносить хорошую номинальную доходность, может тоже быть существенной», — говорит эксперт.
Например, в интернет-банкинге Ситибанка можно совершать операции с десятью популярными валютами (рублем, долларом, швейцарским франком, евро, фунтом, иеной, южноафриканским рандом, сингапурским долларом, австралийским долларом, новозеландским долларом), а также хеджировать валютный риск с помощью опционов. «Мы считаем оптимальной стратегией — диверсифицировать валютную корзину, взвешенную по объемам международной торговли государств мира», — уточняет господин Кулешов.
Влияние внешней и внутренней среды на деятельность предприятия
Влияние внешней и внутренней среды на деятельность предприятия
В условиях трансформационной экономики предприятие должно стать экономически самостоятельным объектом, который полностью будет отвечать за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности и сформирует систему управления, которая обеспечит высокую эффективность работы. Серьезное влияние на деятельность предприятия имеют и конкуренты, преимущества которых в производственной, технологической, инновационной сферах выступают движущей силой в поиске идей и средств достижения более весомых результатов в стратегически важных областях деятельности предприятия.
Чтобы определить стратегию предприятия и применить ее на практике, руководство должно иметь информацию о внешней среде предприятия, тенденциях развития и месте, которое занимает в этой среде предприятие, так и о внутренней среде, ее потенциале и тенденциях развития. Пространству присущи такие аспекты, каждый из которых будет включать ключевые процессы и элементы и таким образом составит потенциал предприятия.
Общепринято включать во внутреннюю среду: финансовый потенциал, производственный потенциал, маркетинговый потенциал, кадровый потенциал, организационный потенциал. Внутренняя среда предприятия также зависит от уровня корпоративной культуры. Последняя будет способствовать развитию предприятия и укреплению позиций в конкурентной борьбе, но и может ослабить деятельность предприятия, мешая ему успешно развиваться даже при наличии достаточного технико-технологического и финансового потенциала. Следует иметь в виду, что культуру создает успех организации, ее опыт, соблюдение таких принципов, как уважение к своим потребителям, конкурентам, соблюдение стандартов качества, постоянное расширение и обновление ассортимента продукции, внедрение прогрессивных технологий и автоматизация услуг.
Для того, чтобы успешно развиваться в долгосрочной перспективе, предприятие должно прогнозировать свои внутренние и внешние угрозы или так называемые трудности, которые могут возникать в процессе его деятельности и тем самым влиять на дальнейшее развитие. Изучая внешнюю среду предприятия, следует подробно рассмотреть возможности, которые вызывает воздействие внешней среды. Эффективная успешность предприятия или угроза его существованию зависят от следующих факторов: общего уровня развития; законодательного обеспечения; политического аспекта, с помощью которого правительство осуществляет экономическую политику; наличия природных ресурсов; степени развития отраслевой конкуренции; социального аспекта. Изучение внешнего окружения предприятия направлено на проведение анализа тех субъектов среды, с которыми предприятие находится во взаимодействии. При этом важно отметить, что предприятие может существенно влиять на содержание и характер этого взаимодействия.