Финансы — Страница 7 — Карта мира финансов

Архив категорий Финансы

Что такое рентабельность? Что значит рентабельность?



Что такое рентабельность? Что значит рентабельность?

В общем случае рентабельность означает свойство приносить прибыль. Хотя рентабельность не всегда является единственной и главной целью работы предприятия, это важная черта, которая свидетельствует об эффективности функционирования в условиях рынка. Сравнивая показатели рентабельности со значениями конкурентов, требованиями собственников и т.д. можно сказать о качестве работы менеджмента предприятия.

Возможность получения прибыли на вложенный капитал является ключевым фактором, определяющим общую стоимость компании и стоимость ее ценных бумаг. Следовательно, для многих аналитиков рассмотрение вопроса рентабельности является ключевым направлением их аналитических усилий.

Рентабельность отражает конкурентные позиции компании на рынке, возможности расширения, качество управления предприятием. Отчет о финансовых результатах показывает источники прибылей, компоненты доходов и расходов. Прибыли могут быть распределены между акционерами или реинвестированы в компанию. Реинвестированные прибыли повышает платежеспособность и обеспечивает финансовую подушку против краткосрочных проблем.

Рентабельность (как система показателей) — это система показателей, позволяющая определить эффективность и результативность работы предприятия и его составляющих за направлением формирования чистой прибыли и финансовых результатов. Может использоваться как на стадии планирования, так и в оперативном контроле работы предприятия, а также по завершению финансового года при осуществлении ретроспективной оценки предприятия.

При анализе эффективности деятельности компании часто используют показатели рентабельности. Обычно рассчитывают следующие 4 основных вида коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA. Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Соответственно, формула для расчета рентабельности продаж имеет следующий вид:


Рентабельность продаж = чистая прибыль / объем продаж (выручка)


Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов. Причины, например, увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.

Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное. Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений). Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.

Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:


Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал.


На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства. Рентабельность собственного (акционерного) капитала демонстрирует успех компании в увеличении акционерного капитала или ее неспособность генерировать достаточный уровень прибыльности. Формула рентабельности акционерного капитала выглядит так:


Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.


Акционерный капитал в балансе — это статья пассива «капитал и резервы». Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.

Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:


Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал.


Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо компании за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности компании. Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.

Рентабельность по EBITDA EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) – показатель прибыли компании до выплаты процентов, налогов, амортизации. Рентабельность по EBITDA или EBITDA margin рассчитывается по формуле:


EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж


Рентабельность по EBITDA показывает прибыльность компании по первичной прибыли, т.е. по EBITDA. В настоящее время этот показатель очень популярен у аналитиков. Объяснение этому простое — EBITDA показывает прибыль компании до различных выплат. Эти выплаты либо отсрочены по времени, например, налоги, поэтому эти деньги могут быть повторно «прокручены» компанией и за них не надо платить проценты, либо в случае с амортизацией деньги вообще не уходят из компании, что позволяет их использовать в дальнейшем. Что касается процентов к уплате, то здесь необходимо уточнить структуру долга.

Обычно облигационные займы предполагают платежи один или два платежа в год (иногда чаще), а банковские — более частые, поэтому предпочтительнее платить проценты по облигациям, т.к.они более редкие, что позволяет некоторое время использовать деньги компанией на текущие нужды. Напоследок стоит отметить, что все показатели рентабельности являются достаточно изменчивыми, поэтому анализ лучше проводить не отдельного периода времени, а в динамике, за несколько лет, чтобы выявить тенденцию.



Как рядовому россиянину защитить накопления от кризиса



Как рядовому россиянину защитить накопления от кризиса

Граждане России находятся в растерянности. Они не знают, что им делать в нынешней ситуации, когда неизвестно даже то, на сколько подорожает/подешевеет доллар через неделю. Можно купить что-то дорогое, пусть даже на кредитные деньги. Можно инвестировать накопления в какие-то финансовые инструменты. Как действовать?
Валютные курсы скачут. Эксперты дают противоречивые прогнозы даже на среднесрочную перспективу. Банкиры заняты судорожными изменениями условий по продуктам, сворачивают действующие программы, вводят новые. В такой ситуации легко впасть в ступор по поводу того, как же распорядиться сбережениями, брать ли, например, ссуду на запланированную покупку машины или жилья.
Сберегать или тратить?
«Нынешнее поведение клиентов я бы назвал больше сберегательным, — говорит Евгения Самардак, глава дирекции розничных продуктов МДМ Банка. — Наши постоянные заемщики предпочитают не повышать кредитный портфель, они сохраняют приемлемую долговую нагрузку, откладывая дополнительные расходы до лучших времен». Однако она отметила рост интереса к рефинансированию кредитов, что позволяет снизить ставку или уменьшить нынешние ежемесячные платежи».
«В период спада дополнительное обременение способно стать очень опасным для клиента, потому выбор в пользу сбережений более обоснован», — отметил Дмитрий Рыскин, являющийся вице-президентом ХМБ «Открытие».
А вот по словам Натальи Якубовой, замдиректора департамента розничных услуг СБ Банка, поведение населения в кризисное время характеризуется всплеском потребительской активности. Граждане, боясь ситуации со слабеющим рублем, девальвации и инфляции, начинают тратить средства, совершая преимущественно «эмоциональные» покупки, а не реально им необходимые. «Вот и сегодня мы можем наблюдать такую модель поведения: статданные показывают, что осенью 2014-го зафиксирован максимальный за все время наблюдений спрос на товары длительного использования», — говорит эксперт. Людям, успевшим оформить займы до повышения ставок и в российской валюте, далее будет проще в условиях удешевления рубля и, следовательно, их обесценивающихся кредитов.
Универсальной рекомендации в данном случае не существует. Если у человека имеется потребность в заемных деньгах, при этом он не сомневается, что сможет без затруднений обслуживать ссуду, то отказываться от воплощения задуманного специалисты не советуют. Но до того как отправиться в кредитную организацию, нужно объективно оценить свой финансовый потенциал и готовность увеличить затратную часть своего семейного бюджета, добавив в него ежемесячные платежи по кредиту. Если говорить о сбережениях, то иметь некую сумму, отложенную про запас, нужно обязательно. Чаще всего специалисты советуют, чтобы величина этих накоплений была равна полугодовому доходу, дабы при неожиданной потере работы человек имел возможность спокойно заняться поиском нового места.
Недвижимость или депозит?
Банкиры по понятным причинам рекомендуют разместить накопления во вклады. Кроме того, в России это уже давно наиболее надежный метод сохранности средств. «В нынешних экономических условиях наиболее безрисковый инструмент — это банковские депозиты», — говорит Галина Уткина, глава департамента вкладов и комиссионных продуктов в банке «Ренессанс Кредит».
Она считает, что преимущества вкладов в сравнении с другими способами инвестиций очевидны. Во-первых, вклад имеет фиксированный на все время размещения процент дохода. Во-вторых, депозиты до определенной суммы застрахованы АСВ (до 1400000 рублей). Также есть возможность быстро забрать деньги из банка до окончания периода вклада. Банкиры обязаны выдать их вкладчику по первому требованию – именно так прописано в законах. По словам госпожи Якубовой, учитывая волатильность валютных курсов и динамику изменений процентных ставок, максимально привлекательны сегодня краткосрочные вклады до полугода.
«Остальные финансовые инструменты — вложения в акции, недвижимость или золото – конечно же, имеют право на существование, но по соотношению «рисковость/доходность» они сильно уступают банковским депозитам», — уверена госпожа Уткина. Допустим, недвижимость по прибыльности является довольно привлекательным инструментом. Но надо понимать, что порог вхождения в этот инструмент очень высок, присутствует риск недостроя, если жилище приобретается на стадии строительства. А когда быстро понадобятся деньги, реализовать квартиру в короткий срок вряд ли удастся, разве только со значительным дисконтом. Золото, ПИФы и акции требуют от инвестора подготовленности и профессионализма в управлении портфелем инвестиций и постоянной вовлеченности в данный процесс.
«Если рассуждать о каких-то других финансовых инструментах, нужно учитывать, что в РФ, например, на покупку драгметаллов в слитках применяется НДС в 18%, поэтому этот вариант в нашей стране никогда не пользовался большим спросом, — отмечает госпожа Самардак. — На инвестиционные монеты НДС равняется 0%, однако в кредитных учреждениях их можно купить лишь с существенной наценкой, которая порой достигает 13% к цене металла».
Евро или доллары?
Большинство экспертов считают, что сберегать следует в нескольких валютах. «Надо выбрать для себя подходящую пропорцию инвестиционного портфеля в рублях, евро и долларах», — комментирует госпожа Самардак. «Вкладчик, желающий защитить сбережения от валютных колебаний и готовый немного пожертвовать уровнем доходности, должен разложить деньги по нескольким валютным корзинам», — говорит госпожа Уткина.
«Правильнее диверсифицировать портфель своих накоплений по стандартным валютам: в долларах, рублях и евро. Я бы порекомендовала соотношение 30/40/30 соответственно», — советует госпожа Якубова. Она добавляет, что если говорить о других валютах, то обычно по ним предлагается совсем маленькая доходность. Такие депозиты имеет смысл открывать на долгий срок (не меньше чем на год), чтобы была возможность зафиксировать доход в случае курсового роста. Но для этого необходимо хорошенько проанализировать рынок и выбрать перспективную «экзотичную» инвалюту с потенциалом роста.
Паи или облигации?
Не все финансовые эксперты скучно и консервативно предлагают разместить накопления во вклад. «Накопления подразумевают диверсификацию, — рассказывает господин Рыскин. — Качественный портфель инвестиций включает несколько активов, отличающихся доходностью/рисковостью, уровнем ликвидности, сроком размещения». По его словам, если брать инвестиционные продукты, то наиболее актуальными именно в нынешний кризис являются инструменты с проекцией на западный и товарный рынки. Доходность по данным вложениям в 2014-ом составила в среднем 40% годовых.
«Диверсифицированный портфель, исходя из профиля клиента, включает банковские вклады, локальные и международные ПИФы, фонды недвижимости, ценные бумаги и структурные ноты», — поясняет Дмитрий Кулешов, глава инвестиционной стратегии департамента по работе с физлицами Ситибанка. Он считает, что разумно создавать валютные портфели с преобладанием в их структуре валют развитых государств (доллара, иены, фунта, евро и других). «Доля инвалют, облигации в которых способны приносить хорошую номинальную доходность, может тоже быть существенной», — говорит эксперт.
Например, в интернет-банкинге Ситибанка можно совершать операции с десятью популярными валютами (рублем, долларом, швейцарским франком, евро, фунтом, иеной, южноафриканским рандом, сингапурским долларом, австралийским долларом, новозеландским долларом), а также хеджировать валютный риск с помощью опционов. «Мы считаем оптимальной стратегией — диверсифицировать валютную корзину, взвешенную по объемам международной торговли государств мира», — уточняет господин Кулешов.



Торговля фьючерсами: объяснения и особенности



Торговля фьючерсами: объяснения и особенности

Что такое фьючерс? Это договор с двухсторонней связью, в которой определяются сроки проведения финансовых сделок. В случае наступления такого срока, сторона, которая что-либо продает должна выполнить свою часть сделки, то есть – продать, а вторая сторона — купить активы.

Преимущества торговли фьючерсами:

Базовый актив в данной торговле может служить, к примеру: акции. Заключая договор, вноситься не полная сумма сделки, а только небольшой залог (обычно такой залог достигает десяти процентов ). Это и есть основное преимущество в этой сфере деятельности. В процессе продажи, трейдеру не нужно использовать акции или ценные бумаги брокеров, хотя данная процедура во время торговли акциями просто неминуема, к примеру: в период коротких продаж. Так как трейдеру не нужно брать в долг разного рода активы, он может в таких условиях сокращать свои затраты до минимума. В принципе, если дать общую характеристику такому виду торговли, то смело можно сказать, что такая торговля обходиться с минимальными затратами.

В такой ситуации и с такими преимуществами, трейдеру выгодней и удобней распоряжаться своими финансами. В целом, торговля такого рода подобна торговли любых других активов. В случае выгодной сделки, трейдер, имеет возможность увеличить свой доход в разы. В случае срыва сделки или же провала трейдер уходит в минус. В таком случае, есть возможность открыть еще одну сделку такого рода, дабы погасить свои затраты на неудачной сделке.

Возможности такого рода, позволяют трейдерам выгодней заведовать своими финансами. В этом и есть вся особенность торговли фьючерсами, в остальных случаев, торговля такого рода подобна другим активам.

На территории Российской Федерации, одним из крупных торговых фьючерских компаний является fiucers, На базе Индекса Фонда RDS.



Технический анализ фондового рынка



Технический анализ фондового рынка

Технический анализ фондового рынка

Под техническим анализом принято исследование движения рынка посредством наблюдения за графиками изменения цен и выявления основных закономерностей их поведения. Основная цель технического анализа — прогнозирование направления, в котором будет изменяться цена.

Источниками информации для обработки методами технического анализа являются такие показатели как цена, объем и время.

Американский экономист Ч.Доу сформулировал для технического анализа основные правила (постулаты) :

1. Рынок учитывает все.

Все факторы, воздействующие на цену (экономические, психологические, политические и т.д.) уже отражены на ценовом графике. Любые изменения спроса или предложения отражаются на изменении котировок.

2. Движение цен подчиняется определённым тенденциям.

Понятие «тенденция» (или тренд, выражаясь языком профессионалов) является основополагающим в техническом анализе. Отсюда большинство методов торговли, основанных на техническом анализе, подразделяются на трендоследящие и контртрендовые.

из этого положения вытекают несколько следствий : 1) начавшись, любая тенденция, с большой долей вероятности, будет развиваться далее. 2)действующий тренд развивается до того времени, пока не появится некий фундаментальный фактор, способный оказать влияние на характер движения цены.

3. Характер тенденции подтверждается объемами торговли.

Если основной тренд следует вверх, то и объем торговли возрастет соответственно росту цен, и наоборот.

4. Индексы должны подтверждать друг друга.

По мнению Ч.Доу, что все важные сигналы к изменению цены должны быть подтверждены значениями 2индексов (промышленного и железнодорожного)

5.Историческое самоподобие рынка.

Типичные графические модели, выявленные в прошлом, имеют обыкновение повторяться в будущем.

Технический анализ проводится при помощи разнообразных индикаторов, уровней поддержки и сопротивления цены, графических фигур.

Именно этот вид анализа предпочитает подавляющее большинство рыночных игроков. Многие современные трейдеры используют для проведения технического анализа специальные программы. Однако большая часть все же анализирует рынок самостоятельно.

Существует несколько видов отображения графиков котировок.

Чаще всего применяются линейные графики, «бары» и «свечи».

Линейный график – самая простая форма. Помогают определить общую картину тенденции. Удобен как вспомогательной средство при анализе цен за длительный период времени (до нескольких лет)

Бары- вертикальные линии, отражающие движение цены за определенный времменной промежуток(таймфрейм ) В барах содержится информация о ценах открытия и закрытия, а также о минимальной и максимальной цене в данный отрезок времени ( отображаются в виде горизонтальных черточек на вертикальной линии)

Свечи — отражают те же показатели динамики цены но в виде другой графической модели. «Тело» свечи отражает цену открытия и закрытия данного отрезка времени , «тени» — минимум и максимум цены



Можно ли заработать на Форекс



Можно ли заработать на Форекс

На Форекс покупают и продают валюту. Сегодня многое хотели бы себя здесь попробовать. Трейдеры — это спекулянты, которые покупают дешевле, а продают, соответственно, дороже.

Осуществлять торговлю можно только, обладая глубокими познаниями в этой области. Лентяи, желающие заработать сразу, прогорают и бросают это занятие. На рынке Форекс можно стабильно много зарабатывать. При этом нет необходимости покидать пределов собственной квартиры. Все это привлекает на рынок большое количество людей, желающих заработать на Форекс.

Но много ли вы знаете людей, которые зарабатывают таким образом? Здесь очень большой риск проиграть все, поэтому торговать на Форекс смогут далеко не все. Торгуя, можно потерять депозит очень быстро, поэтому, если у вас есть сомнения, то лучше не начинать. А если решились, тогда вперед!

Откройте счет для обучения

Сначала разберитесь в специальной терминологии. Вы обязательно должны знать, кто такой брокер, как обозначаются валюты и еще много чего. Сейчас в интернете есть много обучающих материалов, находящихся в свободном доступе. Есть информация и о торговых стратегиях, ведь очень важно подобрать стратегию для себя.

Не нужно сразу же работать с реальным счетом, для этого есть демо-счет, который можно использовать для обучения. На обучающих счетах можно заниматься испытанием новых стратегий. Можно открыть сразу несколько обучающих счетов у разных брокеров.

ПАММ-счет

Заработать на Форекс можно, не прибегая ко всем этим заумностям. Если вы не хотите разбираться в секретах торговли, вы можете инвестировать свои средства в управление другому трейдеру. Обращайте внимание на то, сколько времени торгует трейдер и насколько он успешен.

Опасайтесь жуликов. Если трейдер настойчиво предлагает свои услуги, значит — стоит насторожиться. У успешных и без того много работы. Некоторые жуликоватые трейдеры используют следующую схему: они берут в управление 2 счета и открывают позиции в разных направлениях. Один из инвесторов в этом случае остается в накладе, а трейдер получает прибыль в любом случае.

Минимум рисков

Внимательно подходите к изучению информации о брокере, с которым вы желаете работать. Среди них тоже случаются жулики. Будьте дисциплинированны, торгуйте каждый день, но не забывайте и про отдых. Не допускайте своей зависимости от Форекс. Не стоит думать о торговле постоянно, это может привести к переутомлению.



Ошибки, которые постоянно совершают новички-трейдеры.



Ошибки, которые постоянно совершают новички-трейдеры.

Многие новички, торгуя на рынке Форекс, совершают ошибки, из-за которых и теряют довольно-таки большие денежные суммы. Но этого можно избежать в том случае, если вы будете знать про часто совершаемые ошибки трейдеров. В этой статье и пойдет речь об этом.

Главной ошибкой является то, что многие новички просто-напросто не имеют правильного представления об этом рынке. Они думают, что торговать на этом рынке легко. На самом деле это совсем неправильное мнение. Для того чтобы научиться торговать, необходимо долгое время учиться этому. Замечая, как их баланс начинает стремительно увеличиваться или, наоборот, становиться меньше, новички пытаться что-то предпринять, чтобы баланс продолжал расти, или же престал так быстро уменьшаться. В итоге ничего хорошего не происходит. Эмоции в этом деле самый главный враг начинающего трейдера.

Некоторые начинают эту торговлю только лишь для того, чтобы развлечь себя, но это не самый лучший способ развлечься ведь вы можете потерять свои деньги. Форекс — это работа и прибыль можете получить только в том случае, если будете очень упорно трудиться.

Также новички должны понимать, что открывать сделки можно только в том случае, если вы уверены на сто процентов, что она окажется успешной. Если у вас закралась, искорка сомнения, вам не нужно открывать сделку, ведь в этом случае вы рискуете и можете потерять свои деньги.

Торгуя на этом рынке, вы должны всегда соблюдать правила торговли. Бывают такие случаи, когда новичкам везет довольно-таки долгое время, и они становятся чересчур уверенными в себе. Правила торговли они уже перестают соблюдать. Но в какой-то момент происходит так, что эти новички теряют большое количество денег.

Также новичкам не надо сразу начинать торговать на реальном счете. Новичкам для начала лучше приобрести опыт на демосчете. В этом случае они ни чего не потеряют, а опыт в работе приобретут. Как только поймете, что можете приступать к торговле на реальном счету, начинайте, но только и в этом случае очень осторожно.

Все мы с вами видим, что эти ошибки не такие уж и сложные, но, тем не менее, они типичные. Вы должны запомнить, что прежде, чем начать торговать на этом рынке вы должны знать об этих ошибках, чтобы самим их не допустить. Если они у вас произошли, то их нужно обязательно уметь признавать и делать выводы, так как в дальнейшем это, будет для вас хорошим уроком для того, чтобы их снова не повторить.



Форекс — вложение капитала в будущее



Форекс — вложение капитала в будущее

Форекс безоговорочно обладает большинством преимуществ, если сравнивать его с остальными способами инвестирования. Первая причина в том, что он работает круглосуточно, кроме выходных дней. Вам предоставлен рынок Соединенных Штатов Америки, а также Европы и Азии. Самым лучшим временем для торговли является то, которое совпадает с рабочим временем всех рынков. Рынок США и Европы пересекается примерно с пяти до девяти утра, а Европы с Азией с одиннадцати вечера до часу ночи. Как правило, в эти моменты торговля так и кипит, потому эти часы называются лучшими для трейдинга.

Естественно, есть определенный риск для счета. Если работать с фьючерсами или же опционами, можно заработать так называемый «Маржин-колл» и вам просто конец. Если же взяться за сделку, которая является проигрышной, вы можете не просто опустошить свой счет, но и намного больше из своего кармана. Такая игра очень рискованная.

Но на Форексе такого нет. Самое худшее, что может с вами случиться, это потеря всех средств на счете и то лишь при необдуманном поступке. К примеру, начать большую сделку в очень важный день и не завершить начатое. Если же рынок резко меняет направление, и вы не находитесь рядом, то конец, но такое случается только с ленивыми и глупыми трейдерами.

Также на форексе существует демо-счет, благодаря которому можно тренироваться, улучшать свои навыки и получат нужный опыт в трейдинге. Там вы можете научиться пользоваться всеми необходимыми платформами, графиками и другими возможностями бесплатно с помощью тренировочных денег. Заработать на таком счете реальные деньги не выйдет только игровые.

Еще одним плюсом Форекса можно называть использование мини-счета. Например, вам не придется вкладывать в это сразу же огромное количество денег, вы просто можете, вложит сто или триста долларов и начать зарабатывать. Конечно, в таком случае выторгуете одной десятой частью. Например, 10 000 долларов вместо ста и прибыль соответственно такая же, но зато у вас есть возможность торговать.



Форекс — как справляться с убытками



Форекс — как справляться с убытками

На валютном рынке Форекс, одной из главных задач является максимальное уменьшение своих убытков. При минимальных убытках, вы имеете возможность выдерживать должный уровень средств на счету, когда курс валют идет в отрицательном для вас направлении, а когда он изменится, извлечь прибыль от сложившейся ситуации.

Основное средство для регулирования убытков на финансовом рынке это стоп лосс. Вы должны закрепить наивысший лосс до открытия торговой позиции на валютном рынке.

Максимальным лоссом является количество убытков, по достижению которых сделка завершается. Что бы минимизировать потери от сделок, ведущих к убыткам, следует установить наивысший лосс как небольшой процент от общей суммы ваших финансов на Форекс. Многие трейдеры на рынке пренебрегают правилами и рекомендациями по управлению финансами на рынке, поэтому внимательно изучайте их.

К примеру, если бы вы начали торговать по 100 долларов на каждой сделке, при наличии тысячи долларов в кармане, оптимальным для вас было бы 3 последовательные невыгодные сделки, что привело бы к уменьшению капитала до 400 долларов. Считается что после трех неудач, обязательно наступит выигрыш, поэтому на следующую сделку ставят уже 200 долларов.

При такой ситуации на рынке, трейдер может лишиться до 250 долларов. Что бы просто погасить убытки вам следует получить 150% на последующей сделке, поэтому возможности заработка обречены на провал. Можно было избежать подобной ситуации, установив наивысший лосс до сделки.

В этой ситуации вина трейдера заключается в не оправданном риске большим количеством финансов и действии наперекор основам управления финансами на валютном рынке. Важно помнить, что приоритетной целью является максимальное снижение потерь финансов. Для увеличения прибыли и уменьшении убытков, следует удостовериться, что вы открываете достаточно большую позицию. Следуя правилам управления финансами, на рынке Форекс всегда можно осуществить эти действия.



Что такое облигации? Что значит облигация?



Что такое облигации? Что значит облигация?

Облигация — долговая ценная бумага, отражающая отношения займа между инвестором (кредитором) и эмитентом (заемщиком). Проще говоря, облигация — это долг. Выпуская облигации, компания занимает деньги и обязуется со временем вернуть их владельцу облигации с процентами. Для компании выпуск облигаций — это один из способов привлечь деньги для своего развития.

Основные свойства облигаций:

  • Наличие конечного срока действия облигации. При выпуске облигаций эмитент указывает срок погашения — то есть дату, когда компания обратно выкупает облигации у инвесторов, выплачивая им номинальную стоимость облигации. Чаще всего облигации выпускаются на срок от нескольких месяцев до года (краткосрочные), от 1 до 5 лет (среднесрочные), от 5 лет и более (долгосрочные).
  • Выплата процентов по облигациям — обязанность эмитента. Здесь кардинальное отличие облигаций от акций. Если дивиденды по акциям компания выплачивать не обязана, и выплачивает их по рекомендации совета директоров, а решение о выплате принимает собрание акционеров, то выплата процентов по облигациям является обязанностью компании. Если компания не выплачивает проценты в срок, это называется дефолт. В случае чего владельцы облигаций могут потребовать выплаты процентов через суд. Величину и периодичность выплат эмитент определяет при выпуске облигаций. Размер дохода выражается в процентах от номинальной стоимости облигации и показывает годовую доходность.
  • В случае ликвидации предприятия владельцы облигаций имеют приоритет по выплате, так как в первую очередь компания рассчитывается со всеми кредиторами, в число которых входят владельцы облигаций. Как правило, ликвидация происходит в случае банкротства компании. Если для расчетов со всеми кредиторами у компании не хватает денежных средств, то продается имущество. Расчеты с акционерами происходят уже после погашения всех обязательств и может получиться так, что акционерам в итоге ничего не достанется.
  • Владельцы облигаций, являясь кредиторами компании, не участвуют в ее управлении.

Характеристика облигаций.

Номинал облигации — это цена по которой облигация будет погашена (выкуплена эмитентом у инвестора) в конце своего срока. Большинство облигаций выпускается с номиналом 1000 рублей.

Дата погашения — дата, когда облигация будет погашена. Так же бывает оферта — иногда эмитент может установить дату оферты, это когда он может выкупить облигацию у инвестора до даты погашения. Инвестор может подать облигацию к оферте.

Рыночная цена — на рынке цена облигации может отличаться от номинала и быть больше или меньше номинала. Цена облигации выражается в процентах от номинала, 100 % — цена соответствует номиналу 1000 рублей, 101% — цена выше номинала на 1%, цена 1010 рублей. На рынке цена облигации колеблется в зависимости от рыночных условий, процентных ставок, спроса и предложения. Обычно диапазон колебаний 95-105% от номинала. Но если появляется риск невыплаты купона, то цена может упасть и сильнее. Чем ближе дата погашения, тем ближе цена облигации к номиналу.

Купон — это денежные средства, которые эмитент периодически выплачивает по облигации. Ставка купона выражается в процентах годовых и показывает годовую купонную доходность облигации к номиналу.  Например, номинал облигации 1000 рублей, купон 10%, выплата два раза в год. Это значит, что инвестор получит доход 100 рублей двумя платежами по 50 рублей.

Виды облигаций.

По способу получения дохода облигации делятся на:

  • купонные
  • бескупонные (дисконтные)

По купонной облигации эмитент через равные промежутки времени выплачивает денежные средства (купон). Выплаты по облигациям могут осуществляться раз в год, раз в полугодие, раз в квартал — это купонный период. Купонный доход начисляется каждый день, но выплачивается только в дату выплаты купона, которая известна заранее. Деньги поступают на ваш счет обычно через 2-3 дня после даты выплаты купона.

Сумма купонного дохода, которая накопилась за купонный период, но еще не выплачена, называется накопленный купонный доход (НКД). После выплаты купона НКД обнуляется и начинает накапливаться заново.

Если вы покупаете облигацию, то должны уплатить продавцу НКД, который накопился ко дню сделки, тем самым компенсируя ему недополученный доход (так как он теряет купон при продаже). Если вы продаете облигацию, то покупатель уплачивает НКД вам.

Купон по облигации может быть фиксированный и переменный. По облигации с фиксированным купоном сумма купона на весь период выплат постоянна, по облигации с переменным купоном сумма может меняться.

По методу обеспечения облигации делятся на:

  • обеспеченные (закладные) —  для повышения надежности и привлекательности своих бумаг компания может выпустить обеспеченные облигации, выплаты по которым гарантированы какими-то активами. В качестве обеспечения может выступать недвижимость (ипотечные обязательства), имущество, кредиты, ценные бумаги и другие активы. В случае банкротства эти активы могут быть проданы и пойти на погашение обязательств по облигациям.
  • необеспеченные (беззакладные) — необеспеченные облигации не обеспечены никакими активами, а гарантия выплат зависит только от общей платежеспособности компании.

 По статусу эмитента облигации делятся на:

  • государственные — выпускаются правительством, в России государственные облигации называются ОФЗ (облигации федерального займа) и выпускаются министерством финансов, в США это казначейские облигации или трежерис (treasuries)
  • муниципальные — выпускаются местными (региональными) властями, например облигации Московской области
  • корпоративные — выпускаются коммерческими компаниями, например облигации Сбербанка

По типу погашения облигации делятся на:

  • досрочно погашаемые — по таким облигациям у эмитента есть возможность погасить их досрочно до наступления даты погашения
    • отзывные — право досрочного погашения облигации принадлежит эмитенту
    • возвратные — право досрочно предъявить облигацию к выкупу принадлежит инвестору
    • амортизируемая — эмитент в течение срока обращения облигации постепенно частями выплачивает ее номинал, чтобы снизить размер выплат в момент погашения
  • безотзывные — облигации погашаются один раз в установленную дату

По конвертируемости облигации делятся на:

  • конвертируемые — инвестор имеет право обменять облигации на определенное число   акций или других облигаций этого же эмитента
  • неконвертируемые

По индексации выплат облигации делятся на:

  • индексируемые — сумма выплат корректируется в зависимости от изменений какого-то показателя, например уровня инфляции
  • неиндексируемые

Отдельная группа — доходные облигации. По доходным облигациям компания имеет право выплачивать процентный доход только при наличии прибыли. Доходные облигации делятся на:

  • простые — невыплаченный доход компания возмещать в будущем не обязана
  • кумулятивные — невыплаченный доход накапливается и компания будет обязана выплатить его в будущем

 Если компания выпускает облигации за рубежом, то они делятся на:

  • иностранные облигации — выпускаются на рынке другой страны в валюте этой страны
  • еврооблигации — размещаются одновременно на рынках сразу нескольких европейских стран и тоже в иностранной валюте

Узнать номинал, рыночную цену, ставку купона, дату погашения и другие параметры облигаций, торгующихся на российском рынке, можно на сайтах Московской биржи, Rusbonds.ru, РБК.

Облигации обладают более низкой волатильностью по сравнению с акциями и чаще всего используются в качестве консервативной части инвестиционного портфеля. Купонные облигации дают стабильный денежный поток. Некоторые инвесторы используют облигации как временное пристанище своих денег, ожидая выгодных сделок по акциям.

 

Основные риски по облигациям.

Процентный риск. 

Процентные ставки на финансовом рынке отражают стоимость денег. В зависимости от экономической ситуации процентные ставки со временем меняются. В связи с этим эмитент и инвестор несут процентные риски по облигациям. Риск заключается в следующем. Если облигация выпускается с фиксированным купонным доходом, то в случае роста ставок инвестор недополучает доход, так как по облигации он получает доход ниже, чем текущие процентные ставки на рынке. Например инвестор купил облигацию со ставкой 8%, которая соответствовала средней рыночной ставке на тот момент. Через год рыночные ставки выросли до 10%, а инвестор по прежнему получает 8%. Разница 2% — потенциальная недополученная прибыль.

Для эмитента риск заключается в снижении процентных ставок — если облигации выпущены с купоном 8%, а ставки на рынке снизились до 5%, то эмитент все равно вынужден платить 8%, то есть заемные деньги ему обходятся дороже, чем сейчас.

Чтобы избежать подобных рисков, эмитент выпускает облигации с переменным купонным доходом или с правом досрочного погашения.

Риск дефолта — риск того, что эмитент не сможет выполнять свои обязательства по долгам. Некоторым выпускам облигаций присваиваются кредитные рейтинги, по которым можно судить о надежности облигаций. Обычно, если риск дефолта велик, это видно по доходности облигаций к погашению — она заметно выше среднерыночной.

Инфляционный риск — риск того, что инфляция вырастет и превысит доходность по облигациям. Тогда реальная доходность (доходность за вычетом инфляции) будет отрицательной. Например, доходность облигации 10%, а инфляция за год составила 12%, тогда реальная доходность равна -2%, то есть в реальном выражении вложения в облигации обесценились на 2%. Доход по облигациям фиксированный, поэтому в случае роста инфляции инвестору  придется либо терпеть убытки, либо перекладываться из облигаций в какой-то другой, более доходный инструмент.



Что такое акции? Что значит акции?



Что такое акции? Что значит акции?

Акция в финансах (англ. stock, equity, share) — ценная бумага, «закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации» (Вики). Как акционер, вы имеете право претендовать на прибыль и на активы компании, чьими акциями вы владеете (редко кто покупает одну акцию; как правило — сотнями, тысячами и т.п.). Естественно, приобретая больше акций, ваша процентная доля (пай) в компании будет расти соответственно.

Что значит быть акционером

Как упомянулось ранее, быть акционером значит быть совладельцем, т.е. владеть частью компании. Это значит, что вы владеете частью всего, что есть в компании. Как правило, частные инвесторы владеют маленькими частями менее 1%. То бишь, вы фактически имеете кусочек всей аппаратуры, мебели, оборудования, транспортных средств и всего остального, чем владеет компания.

Кроме этого, вы имеете право принимать участие в собраниях совладельцев, на которых решается состав совета директоров. Рутинные вопросы будут решаться без вас, но на ежегодные сборы акционеров вас должны обязательно пригласить. Конечно, на эти собрания приезжают далеко не все совладельцы, но приглашение должно прийти ко всем без исключения.

Как правило, те кто владеет малой долей и находятся далеко от места сбора передают свое право голоса другому, более крупному совладельцу. Важно понять, что имение акции, например, банка Аваль, не дает вам право на какие-то льготы при ипотеке; точно также, если вы являетесь совладельцем мясокомбината, то вы не можете прийти и взять себе несколько палок колбасы.

При нынешнем развитии информационных технологий, все акции виртуальны: они хранятся в депозитарии в электронном виде. Но раньше были печатные физические акции (англ. stock certificate). Трейдеры торговали физическими документами, которые и заверяли права акционера. Но на печатных акциях не было имен, поэтому тот, кто владеет (не важно, легально или нет), тот и являлся акционером.

Но нынешняя электронная система контроля и хранения акций намного все упростила и обезопасилаучастников рынка. Ведь перевести виртуальную акцию с одной учетной записи трейдера на другую очень просто (но в то же время требует достаточно мощной технологической поддержки). Современные технологии позволяют торговать сидя дома, и вооружившись лишь телефоном или компьютером.

В идеале, руководство компании работает так, чтоб увеличивать прибыль и приносить инвесторам доход (в виде дивидендов). Если же этого не происходит, то акционеры могут переизбрать менеджмент (но это, опять-таки, в идеале). Рядовой акционер владеет слишком малым пакетом акций, чтоб существенно влиять на состав директоров. Владельцы крупных пакетов все решают за нас.

Факт того, что вы не можете принимать участие в рутинном управлении компанией не должен вас смущать: в конце концов, вашей целью является заставить ваш капитал работать на вас. Т.к. вы вложили свой капитал в компанию, вы имеете часть активов и прибыль. Прибыль может быть в форме дивидендов (но компания не обязательно их выплачивает), а часть активов достанется вам в процентном отношении ваших акций при ликвидации компании (но это произойдет только после того, как компания раздаст все долги, объявив себя банкротом).

Последний важный факт о владении акциями заключается в том, что у вас нет личной ответственности перед кредиторами. Если же, например, частный предприниматель несет полную ответственность за все свои действия, и кредиторы могут отобрать у него его имущество в случае неуплаты долгов, то акционер отвечает только за сумму своих инвестиций. Если компания не может расчитаться с долгами, то к вам лично никто не прийдет и не будет требовать возвращения вашей процентной доли долга. (Если же компания обанкротилась, то вы и так потеряли свой капитал, вложив деньги в акцию, которая обесценилась; это и будет ваша выплата должникам.)

Зачем компании продают акции (то есть себя)

Акционеру положена часть прибыли. Спрашивается, зачем компании вообще предлагают народу купить свои акции, соглашаясь делится прибылью, если они могут оставить всю прибыль себе? Дело в том, что любой развивающийся бизнес требует дополнительных инвестиций извне. Компания может взять кредит в банке и может выписывать облигации. Но в этих двух случаях, компания становится заемщиком, то есть у нее появляется долг перед банком в первом случае и перед держателями облигаций во втором.

Есть и другой метод привлечения внешнего капитала: продать часть компании через акции. Когда компания становится акционерным обществом, она привлекает огромный капитал за счет продажи части бизнеса, но при этом у компании нет долга перед акционерами. По сути, акционеры покупают акции «на свой страх и риск» в надежде на то, что в будущем цена акции вырастет.

Важно понять разницу между долговым обязательством (облигациями) и акциями: если компания продает облигации, то она должна держателю выплатить обещанное, даже если для этого прийдется распродавать имущество компании. При продаже акций, компания ничего никому не должна, кроме выплаты дивидендов (если таковые имеются) и части имущества при ликвидации. Но есть вероятность, что, купив акции, вы ничего с них не получите в будущем: компания может резко разориться и все имущество пойдет на погашение долгов. В этом случае выигрывает кредитор (держатель облигации, банк, и т.п.), т.к. ему гарантированно выплатят обещанное.

Риск при покупке акций

Из предыдущего абзаца вытекает, что, т.к. компания не обязана выплатить акционерам хоть что-то при разорении, есть достаточно большой риск потери капитала. Именно сравнительно большой риск отличает акции от других видов инвестиций. Худший вариант разорения компании мы рассмотрели, при котором держатель акции остается ни с чем, а держатель облигации получает обещанное.

А теперь представьте, если после покупки вами акций, их стоимость начинает резко возрастать. Набрав, например, 500% через год, вы с радостью продаете свой пакет акций (если не решаетесь удерживать далее), и имеет прибыль в 500%. В этом случае, держатель облигации в проигрыше, т.к. он поимел лишь 4-10% прибыли, в зависимости от процентной ставки и типа облигации. Следовательно, хоть риск в акциях больше, но прибыль тоже больше.

Вывод

Акция — рисковая ценная бумага, которая может принести хорошую прибыль. Держатель акции — акционер — является совладельцем компании, чьей акцией он владеет. При этом, он несет ответственность только за сумму вложений; он может голосовать за состав совета директоров, получать часть прибыли компании (в виде дивидендов) и претендовать на имущество компании.