Что такое финансовый менеджмент? Что значит финансовый менеджмент? — Карта мира финансов

Что такое финансовый менеджмент? Что значит финансовый менеджмент?

Что такое финансовый менеджмент? Что значит финансовый менеджмент?



Что такое финансовый менеджмент? Что значит финансовый менеджмент?

Под финансовым менеджментом (financial management) понимается управление средствами предприятия (активами) и источниками их образования (пассивами). Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектами понимаются финансовые менед­жеры разных уровней, под объектами — средства предприятия и источники их образования. Финансовый менеджмент наряду с производственным, инве­стиционным, инновационным и организационным является со­ставной частью общего менеджмента предприятия. Поэтому це­ли финансового менеджмента подчинены общим целям управле­ния предприятием. Основной целью финансового менеджмента является повыше­ние благосостояния владельцев предприятия. Так как в базовом курсе «Финансового менеджмента» рассматривается управление средствами предприятия акционерной формы собственности, как имеющей наиболее сложную структуру капитала, повышение благосостояния его владельцев есть не что иное, как повышение благосостояния акционеров, которое может достигаться за счет:

1) увеличения части прибыли предприятия, направляемой на выплату дивидендов;

2) прироста курсовой стоимости акций.

К основным задачам финансового менеджмента можно отне­сти:

1) обеспечение формирования денежных средств в объеме, достаточном для покрытия потребностей предприятия;

2) обеспечение эффективного использования вложенных средств;

3) оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия;

4) максимизацию прибыли при допустимом уровне риска с учетом действующей политики налогообложения;

5) обеспечение устойчивого финансового положения пред­приятия.

Выполнение всех вышеперечисленных задач сводится к обес­печению наиболее эффективного потока денежных средств меж­ду предприятием и финансовыми (денежными) рынками. Ответственным за достижение целей и выполнение задач фи­нансового менеджмента является финансовый менеджер, дейст­вия которого сводятся к следующей схеме:

1) получение денежных средств на финансовых рынках (за счет продажи эмиссионных и других ценных бумаг предприятия, привлечения кредитов, получения прибыли от спекулятивных валютных операций и пр.);

2) вложения денежных средств в финансово-хозяйственную деятельность предприятия с целью извлечения прибыли;

3) возвращение ранее заимствованных денежных средств и пла­ты за их использование субъектам финансовых рынков;

4) повторное инвестирование (реинвестирование) получен­ных на финансовых рынках денежных средств в деятельность предприятия;

5) своевременное выполнение предприятием обязательств пе­ред бюджетом (уплата налогов и других обязательных платежей).

Надо отметить, что количество и ранжирование работников, отвечающих за финансовое управление, зависят от размеров и орга­низационной структуры самого предприятия. Для управления средствами предприятия и источниками их образования необходимо знание:

1) общих закономерностей развития рыночной экономики, в том числе финансовых рынков;

2) концептуальных основ финансового управления;

3) научно обоснованных методов их реализации.

В то же время не исключаются и чисто интуитивный выбор, и комбинация методов управления, основанные на опыте работы и профессионализме финансового менеджера. В учебниках по финансовому менеджменту, как правило, вы­деляют следующие основные аспекты финансового управления:

1) управление средствами предприятия (управление активами) и источниками образования этих средств (управление пассивами);

2) управление капиталом и инвестициями;

3) долгосрочное и краткосрочное финансовое управление.

При этом под активами в контексте финансового менедж­мента понимаются инвестиционные решения, а под пассива­ми — решения по выбору источников финансирования инвести­ционных решений.

Неоднозначным является понятие «капитал». Под капиталом могут пониматься:

1) привлеченные средства, фиксируемые в пассивах баланса, в том числе:

— собственный капитал (акционерный капитал плюс нерас­пределенная прибыль);

— долгосрочный заемный капитал (привлеченные долгосроч­ные кредиты, долгосрочная аренда, долг по выпущенным обли­гациям, пенсионные выплаты);

— краткосрочный заемный капитал (привлеченные кратко­срочные кредиты, краткосрочная коммерческая задолженность, полученные предприятием авансы, задолженность по заработной плате и пр.);

2) вложенные средства, фиксируемые в активах баланса, в том числе:

— основной капитал (основные средства или долгосрочные материальные активы);

— оборотный капитал (оборотные средства или краткосроч­ные активы);

3) разница между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами (чистый оборотный капитал).

По мнению автора, ясность в определение капитала может внести применявшаяся в советское время классификация, в со­ответствии с которой различали привлеченный и вложенный капи­тал. При этом все статьи пассивов баланса относили к привле­ченному капиталу, а все статьи активов — к вложенному капита­лу. Таким образом, управление капиталом включает управление активами и пассивами.

Под инвестициями могут пониматься:

1) вложения в материальные и нематериальные долгосрочные активы;

2) вложения в финансовые активы (ценные бумаги и паи);

3) все статьи активов, включая краткосрочные.

Инвестиции можно определить как вложения денежных средств в различные активы, в результате которых привлеченный капи­тал превращается во вложенный. Таким образом, инвестирова­ние — процесс трансформации привлеченного капитала во вло­женный капитал. Существует несколько принципов классификации инвести­ций, в том числе:

1) по объектам вложения денежных средств различают инвестиции:

— в материальные активы;

— в нематериальные активы;

— в активы финансовых рынков;

2) по целям вложения денежных средств различают:

— прямые инвестиции;

— портфельные инвестиции.

В базовом курсе финансового менеджмента рассматривается управление прямыми и портфельными инвестициями.

Краткосрочное и долгосрочное финансовое управление так­же являются частными случаями управления активами и пасси­вами. Под краткосрочным финансовым управлением понимается управление краткосрочными активами и пассивами, под долго­срочным — управление долгосрочными активами и пассивами.

В предлагаемой книге рассмотрены следующие аспекты фи­нансового управления:

1) управление привлеченным капиталом (управление источниками образования средств предприятия, управление пассивами);

2) управление инвестициями (прямыми и портфельными);

3) управление вложенным капиталом (управление средствами предприятия, управление активами);

4) краткосрочное и долгосрочное финансовое управление.

Это соответствует логике создания и функционирования предприятия:

1) привлекаются денежные средства;

2) определяются основные направления вложения денежных средств (инвестиций);

3) осуществляется управление активами предприятия, приоб­ретенными в результате реализации инвестиционных решений;

4) все вышеназванные аспекты управления осуществляются в рамках реализации краткосрочной и долгосрочной финансовой политики (тактический и стратегический финансовый менедж­мент), при этом любое тактическое решение признается целесо­образным, если способствует достижению стратегических целей финансового менеджмента.

Соответствие содержания основных аспектов финансового менеджмента основным разделам баланса предприятия наглядно иллюстрирует таблица.

 

 
Основные аспекты финансового менеджмента Соответствие основным разделам баланса предприятия
Управление источниками образования средств предприятия (управление привлеченным капиталом) Управление пассивами
Управление инвестициями (прямыми и портфельными) Управление активами
Управление средствами предприятия, приобре­тенными в результате реализации инвестици­онных решений (управление вложенным капиталом)
Реализация краткосрочной и долгосрочной финансовой политики — тактический и стратегический финансовый менеджмент Управление краткосроч­ными пассивами и акти­вами, управление долго­срочными пассивами и активами

Каждому из названных аспектов управления сопутствуют опре­деленные риски, управление которыми рассматривается в соответ­ствующих главах. Например, управление инвестиционными риска­ми рассматривается в главе, посвященной управлению инвести­циями.

Прежде чем перейти к рассмотрению основных аспектов управления, необходимо ознакомиться:

1) с концептуальными основами финансового менеджмента;

2) финансовыми рынками;

3) финансовой математикой;

4) инструментами финансового менеджмента (финансовой
отчетностью, финансовым анализом и финансовым планированием).



Об авторе

box4money administrator